O Boletim Focus mostrou, pela segunda semana seguida, que a inflação de 2025 deve ficar abaixo do teto da meta. Os economistas preveem alta de 4,45% para o IPCA no próximo ano.
As estimativas para o PIB continuam iguais. O mercado aponta crescimento de 2,16% em 2025. Para 2026, a previsão é de 1,78%. Em 2027, a expectativa sobe para 1,88%.
Inflação
A meta oficial é de 3%, com tolerância entre 1,5% e 4,5%. A nova projeção melhorou após o IPCA de outubro avançar só 0,09%, o menor resultado para o mês desde 1998. A inflação acumulada em 12 meses caiu para 4,68% e voltou ao nível abaixo de 5% após oito meses.
Para os próximos anos, os economistas esperam IPCA de 4,18% em 2026 e 3,80% em 2027.
Selic
A taxa Selic segue em 15% ao ano. O Copom manteve o juro pela terceira vez seguida, mas ainda fala em cautela e não descarta novos aumentos.
O Banco Central vê incertezas no cenário internacional, principalmente nos Estados Unidos. No Brasil, mesmo com a economia mais fraca, a inflação continua acima do centro da meta, o que deve manter os juros altos por mais tempo.
O mercado projeta Selic de 15% no fim de 2025. A estimativa para 2026 recuou para 12%. Para 2027, a projeção segue em 10,50%.
Câmbio
O câmbio não mudou nas projeções do Focus. O dólar deve fechar 2025 a R$ 5,40. Para 2026 e 2027, o mercado estima R$ 5,50.